艾森股份(688720.SH)事件点评：业绩稳健增长，公司毛利率稳步提升

艾森股份发布2026年三季报，前三季度实现营业收入5.65亿元，同比增长28.69%；归属于上市公司股东净利润0.44亿元，同比增长27.99%，业绩保持稳健增长。受益于半导体行业高景气及先进封装与晶圆制造领域国产替代提速，公司产品结构持续优化，综合毛利率稳步提升至29.49%，其中三季度单季度毛利率为31.21%。公司依托“电镀+光刻”双工艺协同优势，电镀液业务持续放量，光刻胶业务实现商业化突破到规模化国产替代。分析师调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.70亿元、1.07亿元和1.45亿元，对应PE为79.4X、51.8X和38.1X，维持“推荐”评级。主要风险提示包括行业需求不及预期的风险、客户认证及量产不及预期的风险、市场竞争加剧的风险。