汽车行业深度报告：重卡出口报告系列一-非洲市场快速扩容，国产品牌市占率稳步提升

本报告为兴证汽车发布的重卡行业深度报告系列一，重点分析非洲重卡市场的需求侧扩容、供给侧竞争格局及未来展望。核心观点认为，2025年非洲进口重卡达26万辆（YOY+57%），中国占非洲进口量比例已达57%，是非洲第一大进口来源国。需求端主要受挖矿及基建核心因素拉动，矿产资源丰富与中资矿企带字出海、基建扩张周期带来持续的重卡需求；供给端呈现欧系退潮、国产崛起的趋势，国产重卡凭借性价比高、售后与本土化网络完善等优势替代欧美二手车。重点标的建议关注中国重汽、福田汽车等。未来预测2030年非洲重卡市场需求有望达50万辆，国产对非重卡出口量有望达到29.4万辆。主要风险提示包括大宗商品价格快速回落、国产品牌竞争加剧、基建需求不及预期。