华创证券：机构行为周报（1102-1106）：债基久期整体回落，ETF规模下降

本期机构行为周报跟踪了 2026 年 11 月 2 日至 11 月 6 日期间的债券市场机构行为。主要结论包括：受预防性赎回扰动，债基久期整体回落，全体债基、中长期利率债基、信用债基和短期债基久期分别降至 2.97 年、4.48 年、2.18 年和 1.47 年；现券成交方面，赎回导致基金公司与产品卖出较多，保险公司持续买入；资金面上，资金情绪指数边际回升，银行资金净融出回升至约 5.33 万亿元；杠杆率方面，银行间市场、非银和债基杠杆率回升，券商杠杆率回落；资管产品净值方面，纯债基金及理财年内累计收益均高于 2025 年同期，本周净值明显上涨；ETF 跟踪方面，ETF 总规模降至约 10675 亿元，其中信用债 ETF 资金大幅净流出，可转债 ETF 贴水率大幅收窄，国债和城投债贴水率扩大。