交通运输产业行业研究周报：宏观急转向，红利内需关注度提升

本期交通运输行业周报指出宏观预期变化推动红利与内需板块关注度提升。交运指数本周上涨1.9%，其中航空板块领涨（+7.8%），航运板块回调（-4.5%）。行业基本面与观点方面：航运板块受美国中期大选及海外地缘影响，运价整体平稳或高位震荡，继续推荐招商轮船、中远海能、海通发展、中谷物流、海丰国际；航空机场板块受益于油价高位回落、燃油附加费上调及冬春航季运力收缩，票价有支撑，推荐东航物流、春秋航空、中国国航；快递行业周期与政策共振，属性向红利切换，重视股东回报，推荐中通快递、极兔速递；跨境物流方面蒙原煤价格重心下移，嘉友国际口岸通关承压但保持利润增长，继续推荐嘉友国际；公路铁路港口板块强调现金流与分红兑现，推荐招商港口、招商公路、皖通高速、京沪高铁、唐山港。风险提示包括需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动及价格战超预期风险。