非银金融行业跟踪周报：低估值与高股息凸显配置价值

本期非银金融行业周报指出，近五个交易日非银板块整体及各子板块均跑赢沪深300指数。证券行业方面，11月日均股基交易额环比回升，证监会多措并举夯实市场内生稳定基础，互换便利第三次操作落地释放增量资金，券商板块估值处于合理水平；保险行业前三季度净利润受短期投资收益与高基数影响承压，但营运利润和核心指标保持良好，险企正积极备战2027年开门红，当前板块估值处于历史低位；多元金融方面，信托业迎来资产管理新规规范平稳转型，期货行业成交规模保持高位但利润有所下降。行业整体具备低估值和高股息的安全边际，维持非银金融行业“增持”评级，重点推荐中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保、国泰海通、同花顺等标的。