中期选举对资产价格的影响：建制派回归、AI开支受限与通胀下行驱动资产切换

本文分析了美国中期选举结果及其对全球大类资产价格与国内市场的深远影响。中期选举后建制派与温和派在摇摆州占据优势，预示未来美国经济政策趋向稳健保守；两党对数据中心建设趋于限制，预计2028-2030年受影响项目占比达10%-15%，AI资本开支二阶导数下行。地缘政治方面，伊朗问题缺乏退出机制，2027年油价中枢预计维持在70-120美元区间，同比回落但空间有限。通胀预期下行叠加财政与关税受掣肘，资产配置逻辑或由实物资产（如铜）转向流动性资产（黄金）。在国内市场方面，政策底基本显现，市场由外部托底转向内在动力驱动，金融支持科技企业信号重启，需关注AI产业链回调压力及杠杆资金滞留现象，而消费板块受益于CPI与PPI剪刀差收窄，战略关注度提升。