本文是关于食品饮料行业 2026 年第三季度业绩回顾与 10 月动销情况的深度研报，涵盖白酒、速冻食品、休闲食品、乳制品、调味品、饮料及啤酒等多个子板块。速冻板块受鱼糜成本连续上涨影响，龙头安井食品等启动提价；白酒板块整体仍在筑底去库，高端与地产酒表现分化，茅台业绩超预期；乳制品景气度向上，低温鲜奶与酸奶表现占优，原奶周期拐点确立；休闲食品渠道分化加剧，量贩零食保持高增；饮料与啤酒板块中，农夫山泉无糖茶与燕京啤酒 U8 表现稳健。整体建议关注动销企稳的白酒龙头、具备高股息与成本优化逻辑的标的，以及量贩零食和乳制品赛道的投资机会。