🎯 核心要点
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指引修正
LAMR 将 2026 财年 AFFO/股指引上调至 $8.87–$8.97 [中值变化幅度：+$0.10；隐含同比增速：约 8%]，3Q26 有机收入同比增长 6.2%，10 月剔除政治因素后增长近 7%。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本篇投研报告由摩根士丹利发布，聚焦北美传媒与娱乐板块中的户外广告（OOH）行业，重点分析了 Lamar Advertising（LAMR）与 Outfront Media（OUT）在 2026 财年第三季度的业绩表现及第四季度展望。报告指出，受政治尾部需求、交通出行需求强劲以及向传统本地电视和广播抢占市场份额的推动，户外广告需求保持稳健，促使两家公司上调业绩指引。其中，LAMR 10 月收入增长接近 7%（剔除政治因素），上调了全年 AFFO 及每股收益预期；OUT 第三季度收入同比增长 9%，预计第四季度将实现双位数增长，并上调全年 AFFO 增长指引至约 25%。摩根士丹利维持对 OUT 的“超配”评级（目标价 37 美元）和对 LAMR 的“平配”评级（目标价 170 美元），并给出了基于基准、乐观和悲观场景的盈利预测与估值分析。