BeOne Medicines 26财年三季报点评：实体瘤迎来拐点，血液瘤重仓 ASH

摩根士丹利发布关于 BeOne Medicines（ONC.US）26财年三季报的点评报告。报告指出，公司三季度总收入达 18.9 亿美元，其中 Brukinsa 全球销售额达 14 亿美元（同比增长 34%），美国销售额首次突破 10 亿美元，驱动业绩超预期。基于三季报及最新指引，大摩将目标价从 425 美元上调至 465 美元，维持“超配”评级。血液瘤方面，BTK 降解剂 tacabrutideg（BGB-16673）的 R/R CLL 加速审批提交推迟至 2027 年中，公司正推进多项管线及美国血液学会（ASH）年会重磅数据展示。实体瘤方面，GPC3x4-1BB 双抗（BGB-B2033）2L+ HCC 展现 36% 的 cORR，PRMT5 抑制剂（BGB-58067）和 CEA ADC（BG-C477）等 NSCLC 资产持续推进，同时上调了 CDK4 抑制剂（BGB-43395）等管线模型收入预期。