🎯 核心要点
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估值变化
GBI-EM 模型组合中外汇（FX）配置从超配（OW）下调至标配（MW），利率维持标配（MW），投资组合战术性收缩至更高确信度的特定交易。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文为摩根大通发布的新兴市场策略更新报告。报告指出，受美大选后AI相关股票抛售及强劲非农就业数据影响，美业务周期、AI资本开支及杠杆仓位的不确定性增加，新兴市场近期面临波动，策略上建议降低风险、精简投资组合。在本地市场方面，采取止盈以色列和墨西哥短端接收方、退出中国台湾地区payer，并开仓亚洲能源进口国货币长仓（如泰铢、印度卢比兑新加坡元）；在主权信用方面保持市场权重大盘，维持对阿根廷等的超配观点；在企业信用方面，维持CEMBI利差200bp附近的判断，平衡超配与低配板块。