美国中期选举后政策转向与宏观流动性展望

本文主要分析2026年美国中期选举后宏观政策的转向与流动性展望。选举结果显示民主党重新获得参众两院多数控制权，核心诱因在于高通胀、美伊战事推高油价侵蚀居民购买力，以及AI算力投资带来的负面分配和就业挤出效应。未来政策主线预计聚焦四方面：一是两党合作推动结束美伊战事以压降油价；二是民主党推动增加医保支出，换取共和党对本土半导体与AI算力补贴的支持；三是财政赤字抬升需美联储长端扩表配合，若油价回落且就业不过热，美债长端利率存在下行空间；四是地缘冲突缓和及本土就业成为共识后，对华经贸限制存在收紧风险。10月非农就业显示薪资增速降至低位且算力相关就业放缓，但单月改善持续性仍需观察。