继续加大对消费的配置：2027年消费行业投研策略

本报告为2027年消费行业投资策略，提出继续加大对消费板块配置的核心建议。报告指出，2026年业绩压力减弱，低利率环境下食品饮料、社服等头部公司具备红利资产特征，超额收益明显。细分板块来看：家电内需趋稳，大盘增速预计同比持平或小幅波动，看好高股息龙头及小家电标的；食品饮料三季报确认业绩底，原奶周期拐点确立，推荐红利标的及预期差标的；纺服与珠宝黄金渠道出清，看好龙头企业；生猪养殖年底去产能支撑2027年价格中枢；天然橡胶长期看涨；社服板块首推酒店，供给侧增速放缓促使经营指标回归；跨境电商受益于“黑五”催化与低基数有望延续高增长。