🎯 核心要点
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经营变化
影视视频方向的 AI 落地在 2026 年 3 至 5 月通过 pixmax、labiltv、tapno 等工作流公司（MAS）真正走通，单人 5·1 期间可制作 3-5 分钟一集、共 5 集左右的视频内容，推动视频制作实现工业化。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本期投研音频主要探讨了以 Anthropic 等为代表的基础大模型及其在 AI 应用第一层的落地与重估逻辑。正文从 AI 应用的三层研究框架切入，分析了基础大模型作为智能生产力的工厂属性，探讨了模型产品与模型公司的估值差异、经营运营核心及多云多芯片结构。同时，正文讨论了工作流平台（MAS）、Agent 等模型服务与分发的承接作用，指出 AI 革命本质上是对现实物理世界、PC及移动互联网未能打通的环节进行存量经济的再组织与价值重估。最后，作者解答了关于消费级互联网平台壁垒及大模型未来增长性等问题。