🎯 核心要点
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指引修正
伯恩斯坦将怪物饮料（MNST）目标价从 50.00 美元 上调至 51.00 美元 [对应 NTM+1 EPS 预测由 1.38 美元 调整至 1.41 美元；P/E 估值倍数维持 36.0x 不变]
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔伯恩斯坦发布关于怪物饮料（MNST）2026年三季度财报点评。公司Q3营收同比增长16.4%，有机销售增速达16.4%，量增16.3%，EPS为0.30美元符合一致预期。国际市场（按汇率调整后增长27.2%）延续强劲表现，成为核心增长引擎，但其较低的利润率结构叠加美国本土铝罐成本上升及运费等因素，导致公司整体毛利率同比下降100个基点至54.7%，调整后毛利率降至54.9%，凸显出“营收增长强劲、盈利转化趋难”的结构性矛盾。各业务板块中，Monster能量饮料营收增长17.1%，战略品牌增长19.8%，酒精品牌则下滑13.6%。公司小幅上调目标价至51.00美元，维持“Market-Perform”评级，并微幅调整2026-2027年EPS预测。