震裕科技 20261106 调研纪要：锂电结构件与机器人、商业航天多轮驱动

本文为震裕科技的投资者关系活动记录及会议纪要。公司对2027年给出乐观的业绩指引，预计总收入达240-250亿元，利润目标15亿元以上。主营业务方面，锂电结构件业务量预计2027年翻倍，海外与二线品牌份额提升，高毛利的储能结构件占比上升将驱动盈利改善；铁芯业务目标增长25%，海外塞尔维亚工厂已投产。新业务板块中，机器人业务海外进展提速，切入特斯拉手部滚动丝杠及新产品图纸项目，国内独供小米线性模组与滚珠丝杠，智元系贡献约一半收入；商业航天板块深度绑定国星宇航切入整星代工，在手订单充沛并积极洽谈2027年低轨卫星代工需求。此外，公司通过自动化改造、折旧摊薄及金属联动机制持续推进降本增效，钠电池与固态电池等新业务也在稳步推进。