国产算力超节点趋势与交换芯片行业深度研究

本报告系统分析了国产算力“超节点”架构演进的底层逻辑、发展阶段与投资弹性。AI短剧等大模型应用的爆发导致底层tokens消耗激增，在海外高性能芯片受限背景下，国内通过“超节点”集群架构弥补单卡性能差距，2026-2027年将迎来从小规模到规模化放量的关键期。超节点架构使交换芯片与GPU配比从1:80大幅提升至1:1甚至更高，驱动交换芯片市场空间跃升至千亿级，成为产业链中弹性最大的纯增量环节。报告重点分析了盛科通信、紫光股份和锐捷网络等产业链龙头的三季报业绩高增表现与产品布局，并指出光模块、液冷、服务器及配套环节也将受益于算力基础设施的整体升级。