摩根大通：中国区域性银行2026年第三季度综述报告

本报告由摩根大通发布，对中国区域性银行2026年第三季度业绩表现进行了综合综述。整体来看，3Q26区域性银行利润保持韧性，平均净利润同比增长9%（剔除上海银行后），非息收入回暖和成本控制有效对冲了净利息收入（NII）与手续费增速的放缓。核心趋势方面：3Q26平均NII同比增速放缓至7%，受贷款增速放缓和净息差（NIM）压力影响；手续费收入同比增速降至2%，多数银行出现负增长；非息收入同比回升16%，营业费用同比下降4%。资产质量整体保持稳定（除上海银行外），不良率平均略有上升，拨备覆盖率有所分化。首选标的为南京银行与宁波银行，评级维持增持（OW），建议回避上海银行。