🎯 核心要点
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经营变化
摩根大通估算全球石油市场在 2025 年 9 月恢复至 1.1 mbd 的供应过剩，10 月进一步扩大至 1.4 mbd，接近去年 1.3 mbd 的平均水平。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本期摩根大通石油市场周报指出，全球石油市场已重新回到供应过剩状态。由于中东流量恢复、其他地区产量上升以及需求疲软，全球石油市场在9月和10月分别恢复了1.1 mbd和1.4 mbd的供应过剩。原油库存开始重建，而精炼产品库存由于炼厂产能不足和需求收缩继续保持低位。物理过剩的回归以及美伊达成潜在协议的预期，导致油价出现大幅下跌。