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摩根大通：福特纳娱乐（FLUT.US）3Q26 看法与 2027 年展望报告

🎯 核心要点

6 条

集团下调 2026 全年调整后 EBITDA 指引中位数至 24.95 亿美元 [变化幅度：-1.6 亿美元；原指引中位数：26.55 亿美元]，其中美国 EBITDA 下调至 7.15 亿美元 [变化幅度：-4,500 万美元；原指引中位数：7.6 亿美元]，国际 EBITDA 下调至 20.9 亿美元 [变化幅度：-1.15 亿美元；原指引中位数：22.05 亿美元]。

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📰 研报摘要

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摩根大通发布关于福特纳娱乐（FLUT.US）的 2026 年第三季度业绩点评及未来展望报告。报告指出，公司 3Q26 集团 EBITDA 受不利博彩结果（Hold）影响出现下滑，并相应下调了 FY26 全年业绩指引。同时，报告着重对 2027 年进行了重新布局与预测，预计 2027 年美国 EBITDA 范围在 8-9 亿美元，较此前预期显著下降，主要由于对美国体育博彩促销费用保持高位及 iGaming 增长态势保持谨慎；国际业务方面执行良好但部分被新兴市场拖累。基于盈利预测下调，维持该股“中性”评级，并将 2027 年 12 月目标价从 110 美元下调至 100 美元。