🎯 核心要点
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指引修正
AMD 3Q26 实现营业收入 $13.4B（环比增长 16%），高于市场共识的 $13.1B；剔除股份支付后的 EPS 为 $2.09，超出市场共识 $1.95 约 7%。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔花旗发布关于超威半导体（AMD.US）的最新研究报告，维持其“买入”评级及目标价 800 美元。AMD 公布的 3Q26 业绩超预期（营收 134 亿美元，同比增长 16%），且 4Q26 业绩指引强劲（营收预计达 170 亿美元），主要受数据中心业务强劲增长驱动。管理层预计 2027 年整体营收将同比增长 80%，其中数据中心业务占比将超过 80%，AI 业务达到逃逸速度。供应端方面，AMD 正在增加后端封装设备投资以锁定产能，且供应链在晶圆、先进封装及 HBM 等环节持续改善。尽管 PC 市场预计在 2027 年将遭遇双位数下滑，但公司通过聚焦高端和商用市场来增强韧性。花旗相应调整了 2026/2027 年的每股收益预测，并基于 SOTP 估值维持 800 美元目标价。