🎯 核心要点
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指引修正
雅诗兰黛公布了 FY30 长期目标：实现有机销售额中单位数（MSD%）可持续增长、毛利率 76%-18.5%（注：原文表述为毛利率 76%-78%、营业利润率 16.5%-18.5%）、调整后每股收益实现双位数（DD%）增长，并预计有效税率降至 30% 或以下。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本篇投研报告主要记录了高盛参加雅诗兰黛（Estee Lauder, EL.US）中国资本市场日的会议要点，重申对其“买入”评级并设定 12 个月目标价为 129.00 美元。报告指出，公司管理层在上海介绍了其中国生态系统、创新管线及 FY30 长期战略目标（包括实现中单位数有机销售额年复合增长率、16.5%-18.5% 的调整后营业利润率以及双位数调整后每股收益增长）。核心驱动力包括推进“Beauty Reimagined”战略与“One ELC”运营模式、利用 AI 与数字化工具赋能研发及供应链、加速新品上市、优化免税及中国市场布局等。财务预测方面，预计 FY27 营收为 15,882.4 百万美元，调整后 EPS 为 3.45 美元。主要下行风险包括市场份额表现不及预期、营收恢复放缓及营业利润率扩张不及预期。