巴克莱：峰会治疗 HARMONi-3 临床试验潜在结果模拟分析

本篇投研报告由巴克莱（Barclays）撰写，主要对峰会治疗（Summit Therapeutics，代码 SMMT.US）旗下核心药物依沃西单抗（ivonescimab）联合化疗对比帕博利珠单抗联合化疗一线治疗转移性非小细胞肺癌（NSCLC）的全球 III 期 HARMONi-3 临床试验结果进行了定量模拟。报告针对鳞癌（squamous）和非鳞癌（non-squamous）两个队列的无进展生存期（PFS）和总生存期（OS）进行了多场景模拟分析，探讨了中国临床数据外推至美国及全球患者时可能面临的疗效折损（China-to-global penalty）、事件达成时间节点及统计学显著性概率。鳞癌队列的 PFS 事件目标预计在 2026 年 11 月左右达成，非鳞癌队列预计在 2027 年 3 月至 4 月达成。分析显示，鳞癌队列的整体风险相对较低，总生存期显示出较强的获益潜力，而非鳞癌队列的不确定性更大。分析师维持对该公司的积极评级和 20 美元的目标价。