山西焦煤（000983）受益于焦煤价格上涨，净利润同比大幅增长

山西焦煤发布 2026 年三季报点评报告。2026 年前三季度公司实现营业收入 275.60 亿元，同比增长 1.42%；归母净利润 20.20 亿元，同比增长 40.89%；扣非归母净利润 18.65 亿元，同比增长 28.38%。业绩增长主要受益于煤炭产品售价同比上升、西曲矿出售产能确认资产处置收益以及财务费用减少。生产方面，三季度受安监及证照到期影响，公司多座矿井先后停产，目前已基本恢复正常，四季度产量有望逐步回补。随着国内供给收紧及焦煤价格中枢抬升，叠加新规对复产进度的潜在影响，四季度煤价或维持高位。基于地缘冲突及盈利预测调整，天风证券上调公司 2026-2027 年归母净利润预测至 27.54 亿元和 25.04 亿元，新增 2028 年预测 22.81 亿元，维持“买入”评级。