绿联科技（301606）三季报点评：高基数下收入延续快增，毛利率同比提升

绿联科技发布2026年三季度报告。2026Q1-3实现营业收入91.81亿元（同比+44.26%），归母净利润7.03亿元（+50.66%）；单Q3实现营业收入33.60亿元（+34.03%），归母净利润2.72亿元（+41.73%）。收入端受去年同期基数抬升影响增速有所降档，但两年复合增速仍保持较高水平。产品端，公司发布新一代AI NAS私有云iDX6011 Pro，并与多家生态伙伴达成合作；柏林IFA展出全屋智能中枢及快充系列产品。利润端，Q3毛利率38.29%（同比+1.12pct），期间费用率有所上行，研发投入加码及汇兑损失对净利产生一定影响。小幅下调2026-2028年归母净利润预测，维持“买入”评级。