美国10月非农就业数据点评：非农大幅上行且工资压力迹象初现

本文点评了2026年10月美国非农就业数据。10月新增非农就业达16.5万人，超市场预期，8-9月数据累计上修8.4万人；劳动参与率超预期回升至61.9%，失业率意外下行至4.1%，小时薪资环比增速加快至0.4%，同比持平于3.1%。分行业看，服务部门特别是商业服务和医疗保健是新增非农的主要来源，商品部门整体走弱但内部分化。偏强的就业数据进一步为美联储收紧货币政策提供条件，市场定价12月加息概率上升至78.4%，至2027年底累计加息幅度上行至50bp，但仍需观察金融条件（如股市和信用利差）变化对联储加息节奏的影响。