机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 种植业

国泰海通证券：农业板块 2026 年三季报总结及周期拐点展望

研报提及：牧原股份(002714.SZ) 牧原股份(02714.HK) 温氏股份(300498.SZ) 苏垦农发(601952.SH) 晨光生物(300138.SZ) 诺 普 信(002215.SZ) 隆平高科(000998.SZ) 精创电气(920035.BJ) 康农种业(920403.BJ) 敦煌种业(600354.SH) 农发种业(600313.SH) 圣农发展(002299.SZ) 益生股份(002458.SZ) 仙坛股份(002746.SZ) 民和股份(002234.SZ) 海大集团(002311.SZ) 瑞普生物(300119.SZ) 生物股份(600201.SH)

🎯 核心要点

6 条
01 财务变化
强多空混合高价值信息
生猪板块：2026年三季度行业13家公司合计归母净利润为-69.47亿元（较2026Q2减亏55.24亿元，亏损幅度收窄44.30%），已连续4个季度为负；三季度外三元生猪均价10.73元/公斤（同比下降22.16%，环比上升13.38%）。
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📰 研报摘要

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本报告对农业板块 2026 年三季报及行业周期走势进行系统总结。生猪板块 26 年三季度继续亏损但环比减亏，固定资产与能繁产能持续收缩，周期反转可期；种植板块农产品涨价趋势渐起，受厄尔尼诺事件催化与部分小众农产品价格上涨驱动，板块业绩出现改善；白羽肉鸡产业链短期震荡承压，上游引种持续受扰动，出口高增提供结构性支撑，一体化龙头圣农发展表现超预期；宠物板块营收维持增长但受原材料涨价和汇兑拖累盈利承压，国产品牌线上市占率持续提升；饲料板块因鱼粉高企盈利承压，龙头海大集团海外高增支撑未来修复；动保板块受下游养殖低迷拖累需求偏弱，口蹄疫疫苗及合成生物等新业务值得关注。