亿纬锂能收入和利润保持高速增长

本报告对亿纬锂能 2026 年前三季度业绩进行点评。26Q1-3 公司实现营业收入 734 亿元，同比增长 63%；归母净利润 52.40 亿元，同比增长 86%；扣非净利润 40.95 亿元，同比增长 111%。26Q3 单季度营业收入 277 亿元，同比+65%，环比+11%；归母净利润 19.39 亿元，同比+60%，环比+5%；扣非净利润 16.44 亿元，同比+111%，环比+23%。毛利率和费用率均表现良好，前三季度动力电池出货 66.17GWh（同比+91.30%），储能电池出货 67.52GWh（同比+39.46%）。维持 2026-2028 年归母净利润预测分别为 70、92、114 亿元，维持“买入”评级。主要风险提示包括新能源车销量不及预期、储能需求不及预期、原材料价格变动超预期、成本控制不及预期以及近期股价波动较大风险。