万润股份：Q3毛利率环比修复，控股子公司九目化学过会

万润股份发布2026年三季报，前三季度实现营业收入29.58亿元，同比增长4.64%，归母净利润2.69亿元，同比下降12.15%；Q3单季营业收入9.74亿元，同比增长1.86%、环比增长0.62%，归母净利润0.91亿元，同比增长4.13%、环比增长1.65%。Q3毛利率为41.36%，环比提升3.71个百分点，盈利实现环比改善，但受汇兑损失增加影响，财务费用及净利润增速承压。业务方面，显示材料景气分化，大尺寸化延续且AMOLED产线爬坡有望拉动上游需求，重卡需求短期承压；控股子公司九目化学前三季度业绩降幅收窄，其北交所上市申请已于9月16日过会，拟募资投向OLED显示材料及其他功能性材料项目。维持公司2026-2028年归母净利润预期分别为3.70/4.44/4.92亿元，维持“买入”评级。