华泰证券：Jushri Technologies 3Q26 业绩点评：交付节奏拖累短期业绩，维持买入评级

华泰证券发布关于 Jushri Technologies 的 2026 年三季报业绩点评报告。2026年前三季度公司实现营业收入 2.04 亿元（同比下降 32.99%），归母净利润为 -1.77 亿元；其中第三季度单季实现营业收入 0.51 亿元（同比下降 61.18%，环比下降 53.58%），归母净利润 -0.72 亿元。报告指出，采购与验收节奏的调整对三季度及前三季度收入和利润形成拖累，同时期间费用率上升及资产减值计提（三季度计提 4,793 万元）也对盈利能力造成侵蚀。在业务进展方面，防务通信受益于信息化和无人智能装备需求持续推进，商业航天低轨卫星互联网（千帆星座）组网建设稳步推进，公司积极参与相关通信分系统建设。综合考虑星座部署及利润恢复节奏放缓，下调 2026-2028 年归母净利润预测至 -0.51 亿元、1.80 亿元和 2.78 亿元，目标价由 36.34 元下调至 31.74 元，维持“买入”评级。