华泰证券-华工科技(000988)：高速光互联升级支撑未来增长

华泰证券发布华工科技（000988）季度业绩点评报告。华工科技2026年前三季度实现营业收入126.5亿元，同比增长14.64%；归母净利润16.7亿元，同比增长26.09%；扣非归母净利润11.8亿元，同比增长7.19%。其中第三季度单季度营业收入48.3亿元，同比增长41.75%、环比增长35.89%；归母净利润4.8亿元，同比增长17.03%、环比下降12.33%，扣非归母净利润4.37亿元，同比增长16.47%、环比增长16.65%。净利润环比下降主要受投资相关收益减少影响。受益于海内外AI算力需求，公司高速光模块及LPO（线性直驱光模块）业务持续拓展，800G产品在2下半年放量，泰国工厂出货量迅速提升，1.6T产品送样测试进展顺利。公司产品组合向NPO、CPO等方向不断升级，积极构建多元光电工艺平台。华泰证券维持对该公司的“买入”评级，并小幅上调2026-2028年归母净利润预测至20.7亿元、28.9亿元和39.7亿元，目标价调整为74.69元。