加拿大鹅 FY2027Q2 收入稳步增长，毛利率同比提升

本报告对加拿大鹅 FY2027Q2 财报数据及经营情况进行点评。报告期内，公司实现收入 2.74 亿加元，同比+5.87%；归母净亏损 0.19 亿加元，亏损同比扩大 26.67%；毛利率为 66.80%，同比+2.80pct，主要得益于产品组合改善、生产效率提升及运费与关税成本下降。分地区来看，亚太地区收入同比+23.10%，其中大中华区收入同比+32.50%，是主要增长引擎；欧洲及其他地区则出现负增长。分渠道来看，直营与批发渠道分别实现收入 1.30 亿加元和 1.28 亿加元。营运指标方面，现金周转周期和存货周转天数均有所减少。公司重申 FY2027 指引，预计收入同比实现低个位数增长，调整后 EBIT 利润率为 11%-12%，同时提示了宏观经济不稳定性、消费者需求不足及关税政策等风险。