稳健医疗（300888）2026年三季报点评：宏观压力之下两大主业均有所减速，预计27年起经营将重新提速

本报告对稳健医疗发布2026年三季报点评。2026年前三季度公司实现营业收入、归母净利润和扣非归母净利润同比分别增长4%、1%和3%，单三季度增速有所放缓，主要受地缘政治、汇兑损失增加、化工原料与海运费上涨等因素影响。分业务看，前三季度医用耗材与消费品业务收入增速分别为2.6%和4.4%，其中单三季度消费品业务收入提速明显，棉柔巾、婴童和成人服饰持续快增。报告调整公司2026-2028年盈利预测，预计EPS分别为1.45、1.68和1.94元，给予2027年21倍PE，对应目标价35.28元，维持“增持”评级。主要风险提示包括国内终端消费需求复苏缓慢、汇率波动及地缘政治动荡等。