浦银国际策略观点：AI交易主题再定价，资金轮动有望延续

本报告主要探讨美股 AI 相关交易因监管担忧而遭遇集中抛售及纳指进入技术性调整区间，同时分析中国市场走出的相对独立行情与科技权重股表现。投资策略方面，建议美股控制高拥挤度及高杠杆的 AI 硬件敞口，适度提升红利与防御性资产比重；中国市场采取杠铃策略，红利端以公用事业、金融、必选消费作为底仓，成长端聚焦结构性机会。主要风险包括政策刺激不及预期、地缘政治紧张局势升级以及流动性趋紧等。