医药生物行业周报：中生制药再次达成大额BD，创新药出海势头延续

本期医药生物行业周报指出，行业三季报顺利收官，创新产业链增速亮眼，CXO在手订单高增，医疗器械招投标企稳修复。近期多项BD合作落地，创新药出海势头延续，产业维持高景气。行情方面，本周（2026/10/30-2026/11/5）上证综指上涨1.05%，深证成指上涨2.99%，SW医药生物上涨6.14%，子板块全部上涨，其中医疗服务涨幅最大（9.45%）。截至2026年11月5日，SW医药生物行业市盈率（TTM，整体法）为41.81倍，相对沪深300估值溢价率为208%。行业要闻方面，发改委举行发布会提及“十五五”将重点培育生物医药等6大新兴支柱产业，前三季度创新药对外技术授权约1300亿美元；新疆医保局发布外周血管介入类导引导丝集采征求意见稿。公司公告方面，中国生物制药与勃林格殷格翰达成潜在总金额70亿美元战略合作；恒瑞医药卡瑞利珠单抗BLA获FDA受理并获得多项临床试验批准通知书；海创药业签署HP570独家授权许可协议；百济神州披露前三季度主要财务数据，营业总收入和净利润实现大幅增长；凯莱英发布回购股份方案；华东医药及以岭药业获得药品注册受理或批准证书。策略上，维持医药生物行业“中性”评级，建议把握创新药、CXO及生命科学上游产业链投资机遇，关注器械板块低位修复及中药、药店板块防御机遇。风险提示包括海外地缘政治风险、产品研发失败风险、集采扩容降价风险、行业竞争加剧风险及原材料成本大幅上涨风险。