中信博 2026 三季报点评：确收节奏加快，在手订单保持充裕

华安证券发布中信博（688408.SH）2026年三季度业绩点评报告。公司2026Q3实现营业收入23.97亿元，同比+78.8%，环比+61.0%；归母净利润0.14亿元，同环比扭亏；扣非后净利润0.05亿元，同环比扭亏；Q3毛利率为9.8%，同比-6.6pct，环比-0.9pct。报告指出，公司Q3在海外部分市场受不可抗力影响下仍积极促进支架系统产品交付与收入确认，但受市场竞争加剧、海外地缘问题及汇率波动影响，毛利率和成本端短期仍承压。截至2026年9月30日，公司在手订单合计约人民币72亿元，其中跟踪支架约62亿元、其他约10亿元。基于中东市场地缘冲突对确收节奏和海运费成本的不确定性影响，调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为-1.1/4.0/6.0亿元，维持“买入”评级。主要风险提示包括公司获取订单节奏不及预期、下游行业需求不及预期、竞争加剧风险。