机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题
申万: 金属新材料
2027年有色金属策略：宏观风险出清，黄金铜铝共振修复
研报提及：金力永磁(06680.HK) 金力永磁(300748.SZ) 正海磁材(300224.SZ) 赤峰黄金(06693.HK) 赤峰黄金(600988.SH) 山东黄金(01787.HK) 山东黄金(600547.SH) 紫金矿业(02899.HK) 紫金矿业(601899.SH) 中金黄金(600489.SH) 湖南黄金(002155.SZ) 盛达资源(000603.SZ) 北方稀土(600111.SH) 中国稀土(000831.SZ) 中国稀土(00769.HK) 金钼股份(601958.SH) 锡业股份(000960.SZ) 中矿资源(002738.SZ) 华友钴业(603799.SH)
🎯 核心要点
6 条
01
经营变化
艾芬豪矿业下调 KOV 矿 2027 年产量指引，中枢从约 40 万吨下调至 32.5 万吨，减少约 7.5 万吨，海外大型铜矿增量持续面临下修风险。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本篇研报对2027年有色金属板块进行全面策略展望，认为宏观预期反转与尾部风险出清将推动板块进入修复通道。各金属品种核心观点如下：黄金板块年度级别调整结束，AI、油价及筹码三大利空出清，长牛行情开启；铜供需维持紧平衡，海外项目增量下修且AI与新能源需求韧性强；电解铝国内产能达峰且废铝短缺支撑原铝需求，龙头高股息价值凸显；能源金属（锂、镍、钴）经历大幅调整后接近底部，成本支撑较强，镍具备类似2025年的反弹条件；稀土永磁与小金属方面，物理AI投入拉动永磁材料放量，磷化铟需求翻倍驱动铟价看涨，钨钼等品种亦存在结构性机会。