海科新源 2026 三季报交流纪要：VC 满产支撑盈利，2027 年技改降本与 EC 扩产驱动增长

海科新源发布 2026 年第三季度经营情况交流纪要。2026Q3 公司 VC 销量超 2,700 吨处于满产状态，单吨净利在 8 万元以上，受长单定价滞后和大客户折扣影响，盈利未达 10 万元，预计 Q4 随价格传导单位盈利将提升。溶剂业务 Q3 盈利受高位原料成本挤压，单吨均利降至 200 元以内，DMC 处于亏损，当期业绩受 5,000 万元资产减值及湖北子公司开始缴纳 25% 所得税影响。展望 2027 年，业绩增量主要来自两方面：一是 VC 业务计划通过技改增产 2,000-3,000 吨至 1.2-1.3 万吨，目标降本 30%-50%；二是拟新建 20 万吨 EC 装置并进行溶剂总产能技改至 100 万吨，同时丙二醇随 DMC 技改有望增产 20% 至 19 万吨以上。