美国中期选举后 2027 年海外市场展望与大类资产交易逻辑

本报告基于美国中期选举后民主党在两院取得压倒性优势的背景，对 2027 年海外宏观经济与大类资产交易进行展望。核心观点认为：两党在国会的极致分裂将导致财政政策陷入“合则两利、斗则两伤”的反复拉扯中，财政与国防预算博弈、AI 数据中心地方审批扰动、以及美伊冲突等美缘政治风险将显著放大市场波动率。宏观周期方面，当前美国经济呈现非典型状态，通胀受油价及关税影响存在扩散风险，美联储政策利率路径面临考验。资产层面，市场在“紧财政”与“宽财政”预期之间频繁切换，全年在特定节点更倾向于财政边际收紧与美债利率下行压力。