健之佳 2026 年第三季度业绩说明会纪要

健之佳披露 2026 年第三季度业绩说明会交流纪要。第三季度公司营业收入较上年同期略增 0.18%，扣非转负，转型投入与结构性毛利下行构成核心拖累，期内剔除租赁视同销售因素后期间费用持续下降。毛利率方面，受国谈集采扩面、非药产品竞争加剧及返利结算跨期影响，毛利率总体下降成为长期趋势，短期主要通过提升 OEM 占比（当前为 23.9%）、优化租赁成本和改善单店效率来应对。经营策略上，在门诊统筹政策落地前保持谨慎扩张，存量市场以提质增效和闭店补址为主，川渝冀辽等区域仍有并购需求但受制于政策与估值倒挂。