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美客多（MELI.US）2026年第三季度业绩点评

🎯 核心要点

5 条

美客多 3Q26 EBIT 录得 676百万美元（同比下降 7%，较花旗/一致预期低 7%/9%），EBIT 利润率为 6.3%，低于花旗预期 60个基点、低于一致预期 70个基点，主要受物流成本与招聘费用上升拖累。

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📰 研报摘要

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花旗发布美客多（MELI.US）2026年第三季度业绩点评报告。2026年第三季度，美客多净营收同比增长45%至107.5亿美元，超出市场预期1%，其中电商业务（Commerce）营收同比增长47%达61.41亿美元，巴西GMV保持36%的强劲增长；金融科技业务（Fintech）总支付额（TPV）达1088亿美元，超出预期7%。然而，由于物流成本上升导致毛利率和营业利润率不及预期，EBIT达6.76亿美元，同比下降7%，不及市场预期约7%至9%。花旗维持对美客多的买入评级，并将目标价设定为2,050美元。