花旗 - 麦当劳（MCD.US）第三季度业绩初探

本报告为花旗对麦当劳（MCD.US）2026年第三季度业绩的初探点评。麦当劳第三季度聚合营收与盈利结果优于花旗及市场一致预期，其中美国同店销售额（SSS）表现好于预期（下滑0.2% vs. 花旗/市场预期下滑0.5%），国际运营市场（IOM）则略逊于预期。每股收益（EPS）超预期主要得益于重组收益带动的其他运营支出下降以及较低的一般及行政费用（G&A）。花旗维持对麦当劳的买入评级及295.00美元的目标价，并指出短期股价催化剂及观察重点包括美国全国性价值套餐重启计划、与加盟商就餐厅改造进行的谈判进展，以及第四季度至今美国及IOM同店销售额的实质性变化。