存储 4Q26 行业更新与 2027-2028 年供需展望纪要

本次文件为存储行业 4Q26 更新及 2027 至 2028 年供需与价格展望的专家访谈纪要。核心内容显示，当前存储领域仍处于上行周期，但价格增幅自 Q2 起逐步减弱；Q3 DRAM 平均涨幅约 12%，服务器领域涨幅达 20% 左右，NAND Q3 涨幅约 8%-9%。价格涨幅收窄主要由于产能释放（通过设备增加与技改升级）及部分客户前期囤货。展望 2027 年，随着新建厂房和洁净室产能释放，预计年中至下半年供需将趋于平衡并迎来价格拐点，NAND 拐点约在 7-8 月，DRAM 约在 9-10 月，而 HBM 受长协锁量锁价及持续紧缺影响预计将逆势上涨。2028 年预计行业整体将进入下行周期，位元数增长将超过客户需求增长。