伯恩斯坦：思科（CSCO.US）27财年第一季度前瞻报告

本报告为伯恩斯坦对思科（Cisco Systems Inc，CSCO.US）27财年第一季度（10月季度）业绩的前瞻性分析。报告预测思科 FQ1 营收将达到 181 亿美元，每股收益（EPS）为 1.32 美元，符合指引及市场共识。整体网络硬件业务受益于强劲的 AI 需求表现稳健，但软件及网络安全业务因受到同行（如飞塔信息 Fortinet）偏弱业绩的负面情绪拖累，能否重新加速仍存不确定性。伯恩斯坦维持思科“Market-Perform”评级及 110.00 美元的目标价，认为其估值已充分反映其防御属性与相对较慢的长期增长潜力。