🎯 核心要点
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政策变化
民主党在11月3日国会选举中同时赢得参议院（54-44）与众议院（243-145）控制权形成“蓝色浪潮”，因调解资金到期，当前实行的持续决议案（CR）较2026年预算水平构成约 15% 的实质性削减，且该CR将于 12月11日 到期。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告由伯恩斯坦（Bernstein）发布，探讨了美国大选后民主党同时控制参众两院（“蓝潮”）对美国国防预算及国防股票表现的实际影响。报告指出，市场普遍认为民主党执政对国防不利，但历史事实表明，国防开支主要由安全威胁水平驱动而非党派控制。由于持续决议案（CR）及 reconciliation 资金调整，2027年国防预算面临短期审议延误与压力，但基于高额未交付订单（backlog）和地缘政治风险，民主党最终将支持强有力的国防预算，重点支持战术导弹和导弹防御板块。报告覆盖并推荐了 RTX、LMT、NOC、LHX 等标的。