🎯 核心要点
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指引修正
公司上调 FY2026 全年销售额指引至 198.0 亿 - 200.0 亿美元 [变化幅度：中点上调 3.5 亿美元至 199.0 亿美元；隐含前值：194.0 亿 - 197.0 亿美元]，日均有机常数货币销售额增速指引上调至 13.0% - 14.5% [变化幅度：中点上调 1.5 个百分点至 13.8%；隐含前值：11.5% - 13.0%]，摊薄 EPS 指引上调至 47.00 - 48.00 美元 [变化幅度：中点上调 1.12 美元至 47.50 美元；隐含前值：45.50 - 47.25 美元]。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文为伯恩斯坦对固安捷（W.W. Grainger, Inc.）2026年第三季度业绩的深度点评与更新报告。固安捷 Q3 业绩表现强劲，营收与每股收益均超预期，每日有机常通货膨胀率销售额增长 14.9%，高端服务（High-Touch）和多元品类（Endless Assortment）均实现双位数增长，毛利率与调整后营业利润率均有所提升，促使管理层上调全年 2026 年销售与 EPS 业绩指引。报告指出，数据中心建设带来的直接及间接需求（如暖通空调、电力和维修活动）扩大了 MRO（维护、维修和运营）需求，构成了被市场低估的红利。尽管基本面持续向好，但考虑到当前估值处于约 30x P/E 的较高水平，维持“Market-Perform”评级，并将目标价由 1,250 美元上调至 1,400 美元。