开源证券周期周周谈：近况更新及各板块行业观点

本次会议为开源证券周期行业周周谈近况更新电话会，主要对新能源、机械、煤炭电力、化工、有色金属、地产建筑及军工等多个周期性行业的近期表现与未来展望进行交流。新能源板块受益于前期情绪及筹码较干净，光伏、储能政策落地及固态电池方向受到关注；机械板块看好工程机械年底机会、农机恢复及人形机器人量产预期；动力煤受电厂冬储及暖冬供需支撑，价格有望走高，电力板块受益于代理电价上行及长协预期推荐左侧布局；化工板块供给端清晰，随着油价松动与低库存背景，明年有望迎来供需共振；有色金属中金融属性强的贵金属与铜板块短期受宏观扰动，小金属如钼等值得关注；地产行业华发信用事件平稳过渡，政策面及利率变化有望带来边际改善；军工板块三季报承受一定压力，但 Q4 交付预期叠加军贸出海与航发维修大周期逻辑依然获得看好。