香飘飘 2026 年三季度业绩交流会纪要

香飘飘举办 2026 年三季度业绩交流会，管理层对三季度业绩波动、旺季备货、新品类进展及出海规划进行了解答。三季度冲泡业务收入因外部环境偏弱及渠道库存健康管理而同比下降 3%，四季度及明年 1 月作为传统旺季，春节周期较上年缩短约 10 天，预计四季度至明年 1 月业绩有望与去年基本持平。饮料板块三季度微降 5%，其中果汁茶下降，无菌奶茶受策略和费用投入减少影响下滑较多，公司后续将资源向杯装饮料倾斜。新品方面，无糖及药食同源概念的“古方系列”是中长线增长驱动力，目前正解决品牌信任和营销合规问题，五红产品占比较高；咖啡品类推出“香咖报”和“爱飞的”等产品在抖音和拼多多测试，复购率较好。零食量贩渠道 1-9 月收入约 3 亿元，合作网点超 4-5 万家，保持 20% 左右增速。定制业务与胖东来、零食量贩等系统开展合作。泰国生产基地项目正有序推进。成本方面，PET 价格上涨带来一定压力，但包材及纸张等成本锁定期至明年 6 月。销售费用整体保持稳健保守，追求投放效果。