📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为迅捷兴 2025 年业绩说明会，重点回顾了公司在 2025 年的规模化增长、智能化工厂投产进展以及 2026 年聚焦 AI 赛道和 HDI 业务的战略规划。
核心观点/结论：
公司旨在通过规模化发展驱动边际利润改善，通过优化产品结构（尤其是提升高附加值 HDI 产品比例）和产能利用率来增强盈利能力。未来将聚焦 AI 核心赛道，旨在实现盈利提升并增加股东回报。
经营与财务要点：
- 财务表现：2025 年营业收入 6.89 亿元，同比增长 45%，但受珠海新工厂投产初期亏损、原材料涨价及减值损失影响，整体业绩出现亏损。
- 产能布局：拥有深圳、珠海及赣州信丰三大基地。信丰基地智能化工厂已投产，实现数字化管理与全流程追溯，大幅提升生产效率与品质管控。
- 业务进展：HDI 业务随服务器连接性多模块订单增长而快速扩张，将成为未来的核心业绩支撑。
催化剂与风险：
- 催化剂：HDI 产能快速提升（目标月产 6 万平米）、AI 驱动的 PCB 市场规模扩容、珠海智慧样板厂批量化生产优势兑现。
- 风险：原材料价格波动、新产能爬坡进度不及预期、AI 相关项目投入未能及时转化为实际利润。