🎯 核心要点
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经营变化
世界黄金协会三季度报告显示，全球央行净购金 321吨（同比增长 42%），前三季度累计购金达到 675吨；全球实物黄金ETF三季度净流入 211吨，持仓增加到 4256吨。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文是一场关于全球大类资产配置与A股市场策略的交流路演记录。主要探讨了当前全球宏观经济分化、通胀反复及货币政策多重约束下的资产定价逻辑，详细分析了黄金在中长期信用支持与短期实际利率、资金结构博弈下的投资价值，并针对A股市场在经历调整后的点位与政策面给出了“守中求进”的配置建议。重点推荐关注四大方向：一是半导体与国产算力等有订单落地的科技成长细分赛道；二是具有战略资源属性的有色金属与稀土等板块；三是银行与公用事业等现金流及红利类资产；四是估值处于历史低位的创业板50等宽基科技指数。