科顺股份 2026 年三季度业绩交流会纪要

科顺股份于 2026 年 10 月 30 日举行三季度业绩交流会，重点讨论了公司前三季度经营情况、毛利率变动、原材料涨价与提价落地、现金流及减值情况、第二曲线转型及未来展望。前三季度公司坚持高质量发展策略，收入同比下降约 9 个多点（剔除砂粉业务调整影响后约为 3-4%），主要受需求端承压及主动筛选优质客户影响。前三季度毛利率达 26.6%，同比提升 2.3 个百分点，主要得益于产品提价落地及客户结构优化；但单三季度受原材料（沥青等）价格大幅上涨影响，环比有所下降。现金流持续改善，前三季度净利润约 3 亿元。展望四季度，公司预计收入有望持平并实现现金流持续改善，若原材料维持高位不排除 12 月继续提价的可能，理性毛利率中枢预计在 25%-28% 左右。民建和海外业务延续双位数增长态势，第二曲线转型升级决心坚定，正优中选优寻找优质转型标的。